نهاية عصر الذهب؟ تحول كبير في السوق يضعه في موقف صعب

Investing.com – سجل صندوق التداول الفوري لبيتكوين (IBIT) التابع لشركة بلاك روك (BlackRock) تدفقات صافية بلغت 6.96 مليار دولار منذ بداية عام 2025، متجاوزًا صندوق إس بي دي آر جولد تراست (SPDR Gold Trust) المعروف اختصارًا بـ GLD، ليصبح سادس أكثر الصناديق شعبية من حيث التدفقات.

انخفض صندوق GLD، وهو أكبر صندوق مدعوم فعليًا بالذهب في العالم، إلى المركز السابع يوم الإثنين، مع تسجيل تدفقات صافية قدرها 6.5 مليار دولار، وفقًا لما ذكره كبير محللي صناديق المؤشرات في بلومبرغ (Bloomberg)، إريك بالشوناس (Eric Balchunas).

وتبرز هذه التحولات تزايد تفضيل المستثمرين المؤسسيين للأصول الرقمية على حساب الأصول التقليدية الآمنة مثل الذهب.

في ظل التحول الكبير في تفضيلات المستثمرين من الذهب إلى العملات الرقمية، حيث تجاوز صندوق بلاك روك للبيتكوين صندوق الذهب من حيث التدفقات الاستثمارية، أصبح الوصول إلى تحليلات دقيقة أمراً ضرورياً. تقدم Investing Pro أدوات متكاملة لمتابعة أداء أسهم الشركات المرتبطة بالذهب والعملات الرقمية، مع تحليلات فورية لتأثير العوامل الاقتصادية والتنظيمية على هذه الأصول.

ثقة المستثمرين في بيتكوين رغم انخفاض السعر

على الرغم من الانخفاض الأخير في سعر بيتكوين، والذي تراجع بأكثر من 10% عن ذروته في يناير، يبدو أن المستثمرين لا يزالون واثقين بقيمة العملة الرقمية على المدى الطويل.

في المقابل، ارتفع سعر الذهب بأكثر من 3,000 دولار هذا العام، وسط تصاعد المخاوف بشأن التضخم، والتوترات التجارية العالمية، وعدم الاستقرار الجيوسياسي.

أشار بالشوناس عبر منصة “إكس” (X) إلى أن التدفقات القوية نحو صندوق IBIT تُعد “إشارة جيدة جدًا على المدى الطويل”، وتدعم التوقعات التي تشير إلى أن صناديق بيتكوين قد تحتفظ في المستقبل بثلاثة أضعاف رأس المال الذي تحتفظ به صناديق الذهب.

كما أُفيد أن صناديق بيتكوين الفورية تقود موجة شرائية عدوانية، حيث اشترت خلال الأسبوع الماضي ما يقارب ستة أضعاف كمية البيتكوين التي أنتجها المعدنون.

وبحسب تقرير صادر في 4 مايو عن شركة تخصيص الأصول هودل 15 كابيتال (HODL15Capital)، فقد استحوذت صناديق بيتكوين الفورية على 18,644 وحدة بيتكوين خلال الأسبوع الماضي.

وفي المقابل، تم تعدين 3,150 وحدة بيتكوين فقط خلال نفس الفترة، أي ما يعادل تقريبًا 450 وحدة يوميًا.

بينما تشهد صناديق البيتكوين تدفقات قياسية مقارنة بصناديق الذهب التقليدية، تمنحك Investing Pro رؤية استثنائية لهذا التحول الاستثماري الكبير وتأثيره على الأسهم. اضغط هنا للاشتراك!

تطورات تنظيمية متعلقة بصناديق العملات المشفرة

على الرغم من الموافقة المسبقة على صناديق بيتكوين وإيثيريوم الفورية، لم تمنح هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بعد الضوء الأخضر لأي منتج لصناديق المؤشرات يتمتع بميزة التخزين (Staking)، وهي ميزة متوفرة بالفعل في أسواق مثل كندا وأوروبا.

وفي تطور موازٍ، دعت “مجلس الابتكار للعملات المشفرة” (Crypto Council for Innovation)، الذي تدعمه شركات كبرى مثل “أيه 16 زد كريبتو” (a16z crypto)، و”كونسينسيس” (Consensys)، و”كراكن” (Kraken)، هيئة الأوراق المالية إلى توضيح اللوائح المتعلقة بالتخزين.

وفي رسالة موجهة إلى المفوضة هيستر بيرس (Hester Peirce)، جادلت التحالفات بأن عملية التخزين هي عملية تقنية وليست معاملة أوراق مالية، وحثت الهيئة على دعم دمجها المسؤول ضمن صناديق المؤشرات.

وبحسب بلومبرغ، هناك أكثر من 70 طلبًا لإنشاء صناديق مؤشرات للعملات المشفرة لا تزال قيد المراجعة من قبل هيئة الأوراق المالية.

قوة أداء بيتكوين مقارنة بالأسهم الأمريكية

ذكرت شركة نانسن (Nansen) أن المؤشرات الفنية لعملة بيتكوين قد تحسنت مقارنةً بالأسهم، مشيرةً إلى أن بيتكوين تواصل اتجاهها الصعودي بدعم من مؤشرات الزخم القوية، والمتوسطات المتحركة الإيجابية، وتجدد التدفقات نحو صناديق البيتكوين الفورية.

في المقابل، فشل مؤشر إس آند بي 500 (S&P 500) في اختراق متوسطه المتحرك لـ 200 يوم، مما يشير إلى تردد السوق تجاه تحمل مزيد من المخاطر المرتبطة بالأسهم.

ورغم تحسن المعنويات العامة، لاحظت نانسن أن قدرًا من التفاؤل قد تم تسعيره بالفعل في السوق.

وهذا يقلل من احتمال حدوث ارتفاعات حادة مفاجئة، ويزيد من الحاجة إلى محفزات جديدة للصعود، خصوصًا إحراز تقدم في سياسات التجارة العالمية.